投资重点
公司是力传感器龙头企业，下流期骗场景普通
柯力传感 是国内传感器龙头企业，勤奋于于打造国内品种最多、会通最深、场景最多的传感器公司。2019-2023年公司贸易收入从7.40亿元增长至10.72亿元，CAGR=10%；2019-2023年公司归母净利润从1.83亿元增长至3.12亿元，CAGR=14%。利润率方面，2019-2023年公司毛利率保管在40%凹凸，较为褂讪；销售净利率从24.75%种植至31.27%，主要系公司用度端管控有用，净利率同步提高。拆分公司业务结构看，公司主业力传感器与系统集成比年来营收沉静增长，其中力传感器收入从2019年4.68亿元种植至2023年6.63亿元；系统集成业务收入从2019年1.43亿元增长至2023年3.14亿元，竣事翻倍增长。2023年公司力传感器/系统集成业务分裂占收入比重的61.88%/29.33%。
围绕传感器生态布局，加快打造平台型企业
公司依托丰富的传感器居品矩阵，打造传感器生态闭环。通过控股子公司与参股子公司开展业务的体式，公司初步变成了工业检测与计量、环境配置测量、动力配置、配置监测、物流、平台等六大领域的投资布局，初步奠定了柯力集团打造传感器丛林的战术样式。此外，公司勤奋于于打造传感器生态轮回平台，投资柯力云鲸以打造工业互联网、企业数字化科技平台，劳动于配置智能运维、自动化产线数字化改良、仓储物流数字化、畜牧物联网、智能园区等期骗场景；投资德柯智能专科从事传感器精密自动化配置及分娩线的研发和分娩，以竣事传感器产线自动化。公司平台化布局有望引颈公司业务怒放更高天花板。
传感器是东说念主形 机器东说念主 感知的绪论，市集有望奉陪东说念主形机器东说念主量产扩容力传感器是东说念主形机器东说念主感知推行寰宇并完成精密操作的绪论，是东说念主形机器东说念主感知与履行技艺走向锻练经过中起决定性作用的零部件。六维力传感器是东说念主形机器东说念主感知部件的优选，一台东说念主形机器东说念主需要在手腕与脚腕处搭载共4个六维传感器，在东说念主形机器东说念主量产进程中六维力传感器需求空间将同步增长。柯力传感看成国内力传感器龙头企业，在机器东说念主领域用传感器领域技艺向上。2024年12月30日柯力传感在投资者互动平台上公告，公司六维力传感器样品还是通过华为测试并见效请托，证明公司居品实力较强。公司有望在国内东说念主形机器东说念主产业链走向量产经过中充分受益。
盈利预测与投资评级：公司传感器生态平台加快布局，东说念主形机器东说念主怒放永久需求天花板。瞻望公司2024-2026年归母净利润分裂为2.84/3.18/3.73亿元，现时股价对应动态PE分裂为73/65/56倍，研讨到公司为国内力传感器龙头企业，居品还是通过国内龙头客户测试，将来有望加强与其机器东说念主业务迷惑，保管“增握”评级。
风险提醒：东说念主形机器东说念主技艺推崇不足预期新万博ManBetX入口，东说念主形机器东说念主量产进程不足预期，宏不雅经济风险。
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