（原标题：东吴期货盘考所策略参考｜地缘身分影响削弱，油价重回偏弱走势！后市将若何演绎？）
概要：宏不雅金融繁衍品：风险偏好回升；玄色系板块：高位震撼，警惕短期搬动；动力化工：原油溢价进一步退出；有色金属：好意思元走弱，有色普涨；农产物:隔夜农产物广漠走强
2023.11.07
宏不雅金融繁衍品：风险偏好回升
股指期货。周一商场接续反弹，创业板指大涨超3%，个股超4600家高涨，商场厚谊积极，成交额冲破万亿元。好意思国10月非农数据超预期回落，带动好意思债利率下行，访佛其他积极策略捏续出台，商场风险偏好回升，指数瞻望延续企稳反弹走势。受益于产业催化，小盘成长立场发扬较好，建议逢低布局IM、IC。
玄色系板块：高位震撼，警惕短期搬动
螺卷。昨日盘面冲高回落，近期价钱高涨更多是宏不雅预期扰动，跟着价钱反弹，基本面也有一些旯旮变化。主如果废钢价钱一直低位，电炉老本低于长经由老本，如果捏续会导致短经由供应加多，从而加多供给压力。另一方面，价钱来到高位，需求启动有所回落，投契转差。因此固然商场预期相比强，但上行压力也在加大，多单可稳健减磅。
铁矿。大家铁矿发运以稳为主，到港保捏高位，这一形式下，口岸或接续累库。盘面近两日震撼，接续高涨需要钢材需求捏续超预期或策略给以更乐不雅的预期，瞻望短期震撼为主。
双焦。国内商场真金不怕火焦煤止跌企稳，商场厚谊好转，部分煤价启动小幅高涨。钢价的高涨以及焦煤库存偏低，商场对年底前焦煤预期较好，瞻望盘面震撼偏强运行。焦炭主要随从焦煤，震撼偏强形式有望延续，后期主要宝贵钢材价钱波动。
玻璃。玻璃与纯碱价钱互相影响，最近盘面反弹，产销也有所回升，但现货总体偏弱。最近商场厚谊回暖访佛玻璃厂库存偏低，玻璃价钱高涨成就基差，瞻望短期震撼为主。
纯碱。纯碱价钱延续高涨，基差快速敛迹。从基本面来看，纯碱供应满盈形式相比笃定，驱动依然不支捏捏续走强，操作上建议不雅望，恭候厚谊转弱再作念空。
动力化工：原油溢价进一步退出
原油。当今中东风险溢价照旧基本退出，除非事态进一步升级，构兵溢价对盘面影响将接续停留在潜在风险层面。供应端，沙俄重申12月减产影响较小，鉴于大家需求疲软，瞻望自主减产将在来岁捏续。需求端，不管EIA数据如故中国原油加工量数据均显现疲软，瞻望总体震撼偏弱。
沥青。11月第一周行业数据显现节后真金不怕火厂开工率取悦反弹势头受阻、而出货量在旺季尾声赶工阶段出现反弹。厂库实足位置尚可，社库排库速率在前期有所拦阻后近期有所成就，数据旯旮利多。低估值配景下的沥青在短期朔方卑鄙干涉赶工阶段，访佛近期改性沥青需求齐集开释配景下容易受到炒作。隔夜油价下落，瞻望沥青保管震撼稍弱。
LPG。运脚鼓吹FEI价钱至高位，同期PDH利润加重失掉，预期开工率将进一步下滑，低利润对需乞降价钱的负响应将进一步加重。二者变成博弈，短期高位震撼价钱波动加大，山东醚后碳四从容出现交割利润，短期不雅望为主，恭候进一步明敬佩号。
PX。沙特和俄罗斯联手减产挺价瞻望让油价阶段性保捏强势，老本支捏瞻望偏稳。国内供应有一定的提高预期，海表里安装重启瞻望使得11月份入口有所回升，访佛PTA大厂挺价，11月中上旬或导致供需宽均衡，价钱要点略有下移。策略建议:中耐久可择机布局PX逢低多单，PXN瞻望在350傍边存在强支捏。
PTA。近几日PTA保管5900一线整理为主，老本端有一定支捏后，供需面再未提供进一步利多音尘。PXN利润有所成就，导致TA加工费启动从高位压缩，访佛周末聚酯负荷小幅走弱，当今来看TA盘面随从老本波动为主。策略建议：近月偏强，近远月正套头寸去躲闪汽油利润朝上反弹的风险，单边中期来看偏空，从容布局PTA加工费作念缩头寸。
MEG。昨昼夜盘乙二醇涨幅近1.6%，创六周以来新高，冲破前期震撼走势。主要原因在于夜盘中焦煤和甲醇的高涨带动，老本端支捏强势，当今估值较低的情况下，资金逢低买盘敬爱提高。外围不厚实身分偏多，然本玉成港预告较少，口岸存在一定的去库预期。中耐久来说自己驱动并无法提供捏续的上行条目。策略建议：仅保管波段操行为主，逢高作念空，无过多显着驱动，远月贴水形式为主，15反套保管。
PVC。昨日盘中尝试冲破6200关隘，但遥远未能完成冲破，朝上阻力增大。供需面举座偏弱，盘面即使出现小涨也无法带动现货商场走好，反而不利于出货，分娩试探性调涨出厂价钱后，一代商家广漠跟进乏力，需求疲软下，即使有新签单亦然协作套保单销售。出口方面因东说念主民币增值，举座离岸价进一步提高，印度干涉排灯节，节前尚无显着补库预期。策略建议：短期盘面往来弱实际的可能性不大，在淡季之下讲预期成为主要逻辑，瞻望短期整理为主，15价差走反套。
甲醇。刻下估值实足水平仍处在中等偏低位置，供应笃定性收缩、需求端高位捏稳和去库预期等利多身分也仍在。前期在煤炭价钱取悦下过期商场悲不雅厚谊有所加重，甲醇冲高后伸开回调。但近期宏不雅氛围再度回暖的情况下，仍建议将甲醇行为多配品种，宝贵整数关隘的压制程度以及MTO安装的变动情况。PP-3MA价差短期受MTO安装闇练和PP不测闇练增多的影响有所回升，但中耐久逢高作念缩想路不变。
聚烯烃。近期安装的变动较多，且主要齐集在PP。固然PP的大形式不好，但在工艺多且利润欠安的情况下能讲的故事也相比多，有动态转好的驱动。最近旯旮利润失掉对PP供给的影响在从容已矣。除了PDH安装近期泊车和重启推迟的探求较多外，外采丙烯的安装最近变动也较多。按照当今安装变动情况，11月PP闇练量依然不低，且存在进一步增多的预期。刻下聚烯烃的中枢逻辑照旧从之前的降价去库和压缩利润变为了强老本与供应缩减的驱动。但由于短期内卑鄙需求欠安访佛基差捏续走弱，朝上的高度也受到了扼制。聚烯烃当今咱们以为齐以低买为主，可恭候进一步减产等驱动带来上方空间的掀开。
棉花。新棉采摘交售均过半，前期抢收预期陡立，抛储时刻延伸，供应宽松，抛储成交价捏续下滑。卑鄙需求疲软，纺企开机率捏续下滑，纱线库存捏续累库。策略建议：逢反弹布空
有色金属：好意思元走弱，有色普涨
铜。滥用走弱，铜价上方空间受限。宏不雅面，降息预期较此前略有提前，好意思元承压回落，给以铜价支捏，但基本面旯旮走弱，一方面供应保管高位，另一方面卑鄙滥用干涉淡季，进一步累库预期转弱，适度铜价上方空间。
铝/氧化铝。云南减产访佛滥用走弱，铝价震撼运行。宏不雅面，商场启动往来好意思联储降息预期，甚知己意思元走弱，隔夜支捏铝价高开。但基本面转向供需双弱，云南减产不足预期，需求旯旮走弱，难以支捏铝价捏续上行。氧化铝方面，云南减产，氧化铝需求将下滑，同期氧化铝老本也受烧碱价钱的下落而出现显着下滑，保管逢高沽梦想路对待。
镍/不锈钢。镍价大幅回落至 14 万隔邻，创年内新低。累库预期从容已矣，纯镍社会库存创近 1 年半新高。需求端未见显着起色，三元材料排产环比下降，300 系不锈钢库存仍处于高位。供应端仍未见减产动作，镍价或仍有下落空间，宝贵前期低点支捏。策略建议：逢反弹作念空
农产物:隔夜农产物广漠走强
油脂。昨日油脂延续反弹势头。当今油脂基本面正渐渐转强，一方面南好意思大豆启动天气炒作，而好意思国大豆则濒临巴拿马运河堵船的问题，另一方面棕榈油行将干涉季节性减产周期，摒除原油的不笃定身分，瞻望油脂将有望呈现一波阶段性高涨的走势。
豆粕/菜粕。好意思巴西栽植进程偏慢，天气扰动渐渐进场。翌日半个月的降雨预期削弱，且温度上升。同期，巴拿马运河解决局进一步下调日最高通行船只数目，瞻望货品到港将受到影响。国内油厂在12-2月船期的采购进程均低于旧年水平，商场对国内供应有偏紧的预期。短期豆粕要点上移，建议单面逢低作念多豆菜粕，豆菜粕套利走扩仍然捏有。
白糖。巴西产量从最高位回落，但仍处于近三年高位，泰国建议适度糖出口策略。国内入口糖到港量加多，新榨季糖上市，广西丰产预期较强。糖价上方承压，访佛抛储预期，销售数据欠安需求较弱。即使库存处于历史低位，但近期有多种糖源供应。瞻望内盘近期保管高位震撼，中耐久为近强远弱的时势。
生猪。生猪窄幅震撼，01收盘16140点，现货价钱走弱至7元/斤隔邻捏稳后接续走弱，宰杀量受到旺季需求影响走强，但当今处在年内标猪供给最大的时刻段，捏续时刻瞻望不长。把柄钢联监测的数据显现十月出栏量不足谋划，十一月出栏有可能比探求量更高，但十月日均出栏量也比九月环比加多7.3%。十一事后，双节透支需求的情况相比严重，短期需求低迷，近期由于疫病和资金链欠亨畅等多种身分影响，部分集团厂和领域厂启动淘汰母猪去产能，淘汰母猪价钱一度跌至3元/斤傍边，近日仔猪价钱回升，二育厚谊启动酝酿，本月腌腊氛围不足预期，现货高涨幅度有限，举座商场对后市预测低迷，耐久保管看空不雅点。
本陈诉由东吴期货制作及发布。陈诉是基于本公司以为可靠的且当今已公开的信息撰写，本公司致力但不保证该信息的准确性和无缺性，所表述的意见并不组成对任何东说念主的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司预先书面授权，不得对本陈诉进行任何有悖愉快的援用、删省、修改、及用于其它用途。
本陈诉在编写时融入了分析师个东说念主的不雅点、主张以及分析法式，本陈诉所载的不雅点并不代表东吴期货的立场，是以请严慎参考。我公司不承担因把柄本陈诉所进行期货贸易操作而导致的任何表情的损失。
期市有风险，投资需严慎！